2024年11月19日消息，近几日铝价大幅下跌，废铝货商出货意愿大减，下游再生铝厂由于库存充足，限量采购，市场整体成交较差。针对此背景下，铝研究团队对重庆地区再生铝合金锭企业(以下简称“再生铝企”)进行了调研统计。
本轮调研涉及样本企业9家，主要分布地区分别为重庆渝北、永川、合川以及九龙坡；样本企业总产能达235万吨，占重庆市总产能65%以上。
据对当地企业调研数据显示，10月重庆再生铝企业开工率均值在65%左右，相比9月重庆再生铝企平均开工率63%环比上涨2个百分点，据调研了解10月重庆再生铝企业开工率小幅上升，多数企业表示10月新增订单较少，开工率与9月基本持稳，小部分大厂企业受益于下游需求回暖产量有所增加。
10月重庆地区调研样本再生铝企业总产量约为6.1万吨，较9月上涨5%，采购总量约4.57万吨左右，较9月涨幅4%；据了解，10月重庆地区下游压铸企业订单回升，带动铝合金锭企业产量小幅增长，企业原料采购量有所增加，但是市场废铝货源少，特别是生铝，部分铝厂为了正常交付订单，选择广东等较远地区拿货。
库存方面
当月重庆地区部分再生铝企原料总库存量为15800吨。较上月下滑5%，10月废铝价格跟随铝价走高，合金锭厂家纷纷降库消耗厂内库存，收货积极性不断降低，多按需补库，囤货意愿不高，少部分企业因自身产能稳定以及订单量的增加，维持高库存状态。
成本方面
10月金属硅价格整体持稳，月均值3.5%，较上个月小幅下滑0.2%，总体占比不大，废铝在ADC12成本中占据主导地位，月均值可达91.5%以上，10月重庆废铝市场货源紧俏，特别是生铝原料，不少铝厂为了完成订单不得不跨地区找货，致使企业生产成本压力增加。据数据，10月重庆地区再生铝合金锭(ADC12)均价为20675元/吨，月末价格为20500元/吨，较9月底相比上涨250元/吨。
利润端来看
截止10月末，重庆地区再生铝合金锭利润录得197元/吨，较9月末而言上涨91元/吨。10月原料价格多处于高位，合金锭价格跟涨力度不够，导致企业利润比值增长缓慢，不少企业为了降低生产成本，放弃部分废铝料型的采购，通过外购铝锭维持企业订单需求。
市场展望
进入11月，传统淡季来临，行情大幅度波动下，下游企业刚需采购为主，市场需求持续转淡，小型企业利润不佳，部分存在减产情况，预计11月份再生铝行业开工率及产量将转为下行趋势。
今日有色金属市场行情分析
美元指数三连跌，提振市场风险偏好，利好有色金属价格走势，铜价延续反弹。国内方面，国内A股指数全线上涨，对有色整体亦有带动。截止下午三点：沪铜涨0.7%；沪铝涨1.61%；沪锌涨2.07%；沪铅跌1.04%；沪锡涨0.62%;沪镍涨1.79%。
期货市场
现货市场
明日有色金属市场行情走势预测
铜/废铜
今日铜价震荡上扬，截止日内收盘沪铜主力2412合约收至74550(+520，+0.7%)。美元指数连续回落，提振市场风险偏好，有色金属全线翻红，铜价延续反弹。国内方面，国内A股指数全线上涨，对铜价亦有带动。基本面，早间铜价震荡上行，下游企业观望情绪开始显现，升水小幅下调，市场成交氛围一般。结合盘面来看，预计短期铜价仍有修复性反弹，关注压力位7.5万元；近期俄乌地缘政治冲突升温，市场逐渐转向避险资产，或将推动美元反弹，预计后续铜价沿7.3-7.5万元区间震荡，操作上压力位附近适当出货。
早间佛山大沥货场缆粗报69200元/吨，临沂金属城纯条69000元/吨，保定合股报价68900元/吨。据调研湖北市场了解，今天铜价延续反弹，持货商看涨情绪愈发浓厚，贸易商部分库存仍处于亏损状态，整体收货量较为有限。再生铜厂反馈，近期受市场货源流通较少，采购价格竞争激烈影响，维持刚需采买为主。
铝/废铝
日内期铝价格大幅拉涨，盘中触及压力位，截止三点，沪铝主力2501合约收涨于20800，涨幅1.61%；宏观上近期海外政策影响消退，美联储12月降息25基点概率提升小幅提振市场情绪，成本端上氧化铝价格居高不下一定程度导致现货铝价抗跌，加之近期铝材企业集中采购报单，市场升水飙升，现货近期关注2.1万压力位，明日或延续偏强震荡。
今现货铝涨270，废铝价格跟涨100-200左右，华东地区喷涂料价格多在15400-15600，光亮铝线17700-17900，易拉罐14800；今日铝价大幅回升，废铝货商出货情绪有所回暖，市场流通货源增多，下游铝厂新增订单较少，按需采购。
操作建议：近期海外地缘冲突有激化风险，不过由于本身持续时间较久，深度影响有限，而氧化铝供应炒作仍未停止，隔夜氧化铝期货延续拉升，带动沪铝盘面向上突破；短期看，政策导致的短暂需求回暖叠加成本端的支撑或推动铝价重新走高，沪铝压力值继续关注2.08万，建议下游日内观望即可
今废铝多涨100-200元，持货商出货情绪出现好转，但多挺价，华东部分铝厂因原料到库不足，近两日有抬价收货现象，实际成交较报价偏高100-200元左右，短期预计废铝价格稳中小涨，不建议过分追高，持货商有利维持正常出货。
铅/废电瓶
今午后沪铅震荡走强，沪铅2412合约收于16955，涨175，涨幅1.04%，整体看，金融市场稳中向好，带动市场风险偏好提升，有色板块受此提振走强，沪铅跟随上涨，2411合约交割后，持货商移库交仓现象减少，下游消费相对稳定，季节性备货预期仍存，短期沪铅震荡整理，价格重心缓慢上移，参考运行区间16700-17500。操作上建议逢低积极备货。
今现货铅价上涨50，废电瓶价格稳中小幅调整，今安徽、河南地区部分炼企价格持稳，变动不大，山西地区价格较昨日有所上调。目前市场再生铅货源有限，报价坚挺，而废电瓶价格也相对稳定，支撑较强。早盘沪铅偏强运行，操作上建议炼企积极采购。
操作建议：今废电瓶价格持稳运行。昨现货铅价上涨50，废电瓶价格基本持平，个别炼企小幅调整。近期江西地区有炼企复产开始收货，原料压力增大，炼企到货一般，而上游门店出货积极性也一般。隔夜沪铅涨幅收窄，料日内废电瓶价格持稳为主。
锌
午后期锌快速走强，截止三点沪锌主力2412合约收于25205，涨510，涨幅2.07%，中东局势或再升级，避险情绪推动美指表现偏强，但近期美国数据表现尚可，市场对其经济或软着陆预期升温，叠加供应端趋紧预期延续、以及市场对后续政策面期待值较高，今期锌回温明显，沪锌再回2.5万上方，综合来看，除需求复苏缓慢外，宏观与供应整体向好，留意沪锌冲高的同时，下游对高锌价的接受程度，暂关注沪锌2.55万压力，建议逢高分批出货。
锡
沪锡主力日内偏强震荡，截止下午三点主力2412合约收于243700，涨1510，涨幅0.62%。主力合约2412成交53297手，持仓减少1883手至21173手。上期所沪锡期货仓单6918吨，较前一交易日减少237吨，减少约3.31%。宏观面来看，特朗普交易整体降温，美元指数高位回落，释放有色金属压力。国内上期所仓单周内保持去库，锡价下行后，现货市场成交表现良好，关注周内社库变化情况。料短期沪锡或有小幅反弹，关注24.5万突破情况，操作上前期已补库的企业可暂观望。
镍
截止下午三点，沪镍主力2412合约收于126760元，涨1.79%。主力合约盘内交易较上一成交日走弱，持仓量减少。成交量为93170手，持仓量为45531手，成交量减少16164手。持仓量减少4759手。
宏观方面，俄乌冲突升级，市场避险情绪升温，叠加美元冲高回落，支撑镍价。现货市场，价格上涨，部分贸易商反馈市场承接有所增多，总体来看市况活跃度尚可。基本面来看，不锈钢期现价格偏弱震荡，钢厂利润情况不乐观，镍铁挺价失败，降价促成交，市场散单成交价格接连走弱。预计镍价区间运行为主，关注12.2-13.2万/吨附近支撑。
11月15日，财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》，自2024年12月1日取消了取消铝材等产品出口退税，涉及铝材共24个税号。据Mysteel了解，涉及取消的铝材出口退税税额为13%。《公告》中涉及的铝材在2024年1-9月出口量累计为461.98万吨，占我国铝材出口总量的99.7%；在2023年，涉及本次取消出口退税的铝材出口量为523.67万吨，占同期铝材出口量的99.8%。Mysteel铝材团队对国内部分铝加工企业进行调研，反馈情况如下：
企业A
广东省，主营建材、工业材，年产能6万吨，出口占比在60%，对于企业影响还蛮大的，但目前也没有办法应对，只能尽量把现有订单赶在政策正式实施前发出，并跟客户沟通是否需要提前下单。
企业B
广东省，主营工业材，年产能5万吨，出口占比在50%，预估半年内都会有影响，但也没有更好的办法，客户下单的都会提前在政策实施前完成，后面的只能边走边看了。
企业C
广东省，主营3C电子，年产能10万吨，出口占比极小，目前还是以国内业务为主，目前是没有什么影响，如果后期利润空间不大的话会考虑砍掉。
企业D
广东省，主营建材，年产能10万吨，出口占比50%，产品主要做高端市场，影响是有的，当下也是抓紧时间把现有订单完成，至于接下来怎么应对还不清楚。
企业E
安徽省，主营光伏边框、汽车材，年产能16万吨，出口光伏的30%-40%，对其影响不大，我们退税本来就没到客户手里。客户对比了取消后的价格，和国外采购还有价差。
企业F
山东省，产能12万吨，主营全铝家具，有出口，占比一半以上，以印度为主，政策出台后，观望为主，看市场反应，厂家更多的是竞价，现在厂家做成品库存的不多，而且海外订单排产长，所以对成品库存的影响不大，现在就是等。
企业G
广东省，主营建材、工业材，年产能40万吨，出口占比30%，冲击不小，当下应急措施就是抓紧在12月1日之前把订单赶出来，下一步的话加价是必然的，企业也有考虑过后面到海外建厂，但感觉也不是那么容易。
企业H
山东省，年产能10万吨，主营汽车用铝型材、水冷电机壳、电池包、汽车支撑件、防撞梁、支架，刚接了一个海外订单，所以取消退税对他们影响很大，这个时间节点很尴尬，就会存在部分订单签约的问题，什么税点签订，差额部分是双方均摊还是怎么说，也不是短时间内能有定案的。
企业I
广东省，主营工业材，年产能5万吨，出口占比60%左右，影响是有的，先把现有订单抓紧时间在政策实施前做出来，其它的后续就等老板来做决定了。
企业J
广西壮族自治区，主营幕墙板、天花板、瓦料等，年产能20万吨，出口占比20%，这两天把之前外贸订单加急处理，后续看情况，暂不明朗，自主出口和外贸形势都有，取消退税后面订单肯定少了。
企业K
安徽省，年产60万吨，安徽滁州分布一共5个工厂，3个主营光伏边框业务，一个以铝棒熔铸为主、另一个工厂生产新能源汽车和工业材为主。有出口的，占比不是很清楚，客户反馈说这个需要看具体政策执行的一个力度和范围，现在是过渡阶段也没有对应的一个解决方案，具体影响就需要看后续市场的一个情况，普遍提价，刚需客户能接受，但在摇摆中的客户就不一定能接受，也就意味着订单流失率也会增加。
企业L
江苏省，主营电池箔和双零箔，年产能5万吨，出口占比10%，现在和客户商量怎么处理当前订单，还在进一步沟通中，后续订单少了。
企业M
辽宁省，主营易拉罐料、军工用铝、航空航天用铝，年产能100万吨，出口占比20%，目前全力抢出口订单，后续订单还在跟客户谈，还不知道具体影响，基本都是自身订单出口。
企业N
安徽省，年产能10万吨，主营建筑材和工业材，出口订单占比10%，反馈影响肯定还是有的，接下来就主要比拼行业的竞争实力和技术管理的先进性了，也能更好的促进行业发展，加快落后产能的淘汰速度。
企业O
河南省，主营幕墙板、辊涂卷、普板卷等产品，年产能20万吨，出口占比30-40%，取消退税对我们影响很大，现在都在加急赶出口订单，好多出口订单取消了，害怕赶不上船期。
企业P
浙江省，主营幕墙板，年产能10万吨，出口占比10-20%，目前，外贸客户25号之前赶出口订单，这几天在陆续安排发货，后续观望情况不明，出口订单肯定更差了。
企业Q
广东省，主营铝板带，年产能15万吨，出口占比50%。出口方式自营和通过贸易公司都有，这个政策对企业影响特别大，相当于两条腿走路，断了一条，短期订单肯定会减少，海外客户会在海外先寻找加工企业供货，做价格对比，目前还不清楚这个调整周期要多久。对于国内市场铝板带会加重内卷。目前外贸部忙的焦头烂额在处理各种合同事宜。
企业R
江苏省，主营食品包装箔，一个月7000吨，年产能10万吨，出口占比50%，取消退税对我们影响很大，这几天都在赶出口订单，主营电池箔、软包等产品，电池箔一个月3000吨，软包1000吨，年产量大概5w，明年公司增加到8w，基本不出口。
企业S
河南省，主营CTP/PS板基、电解电容器铝箔、铝箔坯料、钎焊板、中厚板等产品，产能160万吨，出口占比20%，当前订单就是快交付，这个月订单正常交付没问题，12月订单全部受影响，客户还在消化这个信息，同时我们在开会研究这13%的金额，下个月的料提前到这个月交付要加钱。
企业T
浙江省，主营新能源汽车专用铝板卷，年产能5万吨，出口占比60%。出口方式主要是自营，公司有专门的外贸部。出口退税取消影响很大，公司目前在积极处理保税仓库存，整理出口相关订单，接下来会和客户重新洽谈合同内容，肯定要流失一部分订单，具体减少多少量目前还不好确定，优先处理保税仓库存，很多订单已经来不及生产了。
企业U
山东省，主营中厚板、汽车铝板、航空铝板、装饰板、电池箔、电子箔、食品包装箔、药箔等产品，年产能70万吨，我们每个月铝箔出口占比不到10%，冷轧卷目前影响较小，目前对我这边生产没有影响，应该会影响下月铝箔订单，出口方式主要是自营。
企业V
山东省，主营罐盖料产品，年产能8万吨，出口占比60%，出口方式是自营，我们跟跟南山魏桥希望等企业一样，12月1号之前多发，1号之后开始调价。
企业W
安徽省，年产能3万吨，主营主要生产建材，汽车零部件和休闲用品相关的工业材，出口外贸40%，出口订单建材和工业材都有，这一部分今年有着重发展，政策出台后冲击还是很明显的，加紧做之前的订单，后面的订单要慎重考虑一下。
综上，调研的铝材加工企业对该政策有不同应对方案，部分企业12月1号之前尽快完成之前订单的报关手续，1号之后开始调高产品报价；或和客户重新洽谈合同内容；或减少接单，有甚者直接暂停接出口订单，观望市场反应。短期内出口订单流失率会增加，企业面临的订单压力会加重，对国内市场会加重内卷竞争。
长期看，考虑到海外铝材市场的供应缺口，对于中国的铝材需求依然有较大的依赖性，国内铝材在国际市场上仍存在较大潜力。铝材出口市场面临一定的调整周期和阵痛，就全球大市场而言，铝元素存在再平衡的过程。