直面本土偏见

在金融领域中，本土偏见展现的其实是一种很普遍的投资心理。

投资者常常会倾向于将大部分财富投资于居住国的资产，而这种执着且过度地专注于本土市场的代价是忽视了全球市场的投资机会，这就是本土偏见。

对本土金融市场有更充分了解和较强信心，再加上对于海外市场未知的担忧，这往往是投资者整体过度配置本地资产、忽视了海外市场经风险调整后具吸引力回报的主要原因。

随着资产配置概念逐渐普及，投资者可能已经有意识在不同资产类别间进行分散投资，但却忽视了不同市场的多元分散也同样重要。

我们统计了过去二十一年（2002年至2023年8月）全球各市场指数表现（见下图），发现表现最佳的市场到了下一年往往会“易主”。要“卫冕”实属难事，并没有模式识别或者套用公式可以预测下一年哪里才是表现最佳的地区。

图：全球各市场指数历年表现

资料来源：Wind，统计区间2002年12月31日至2023年8月1日，单位：%

在黑格尔的哲学体系中有一条是“

熟知并非真知

”，熟知意味着往往看到的只是事物的轮廓，对事物的熟悉并不意味着认识到事物的本质。在投资上，投资者对本地市场的了解和经验可能会导致过于乐观或悲观的心态形成。但由于投资者行为往往有滞后性，市场上行时，投资者可能会过于乐观追逐涨势，市场下跌时，投资者又可能因为过于悲观而错失机会。

如何破圈？

配置海外市场无疑是一个有效分散风险、把握不同投资机遇的办法。虽然在不同市场分散配置并非万灵药，但投资者可以通过多元化获得相同回报，而整体资产配置波动性较小；或者在波动相近的情况下，整体投资回报表现更好。

就发展趋势来看，国内个人投资海外市场的渠道和范围还在不断拓展中。内地居民既可以参与互联互通机制带来的便利，又能购买QDII（合格境内机构投资者）、RQDII（人民币合格境内机构投资者）基金产品份额，此外投资者还能投资内地和香港互认基金等等。

投资者在考虑自身风险承受能力的前提下，拓宽投资目光至海外市场，对于践行多元分散投资理念或许更有帮助。不过，在进行海外投资时，亦需要留意风险，包括市场风险、汇率风险以及法律风险等等。

瑞富众洞悉全球趋势，兼顾海内与海外、发达与新兴市场，帮投资者拓宽投资视野，用全球视角“看市场”，捕捉机遇实现投资破圈。

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