2024.09.02

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白糖：上周白糖震荡反弹，因巴西产量低于预期。8月上半月，巴西中南部地区糖产量为311万吨，同比下降10.2%。国内市场，现货价格持续下调。目前进口糖陆续到港大幅放量，供应格局向进口端倾斜。新季存在丰产压制，但受高基差影响，09支撑较明显。现阶段巴西中南部阶段性生产数据是糖价重要指引。预计短期郑糖盘面将以震荡为主。

钢材：8月国内制造业pmi超预期回落，连续四个月处于枯荣线以下。弱现实维持，9月来临市场对政策预期加强。基本面数据看，螺纹快速去库，热卷库存压力依然明显，即将进入季节性需求旺季，钢厂有复产的预期，对钢价或有一定支撑，但受限于年内需求总体的压力，上行的压力会越来越大，短期建议震荡行情对待。

原油：油价周末前下跌，六名OPEC+消息人士表示，将按计划从十月开始提高石油产量，因为利比亚停产以及一些成员国承诺进行补偿性减产。未来供应增加的预期令油价下行风险加大，预计总体维持偏弱走势。

铜：近期宏观数据多空交织，短期市场情绪进入调整阶段。周五晚美国7月PCE符合市场预期，为9月降息夯实基础，中国制造业低于市场预期给后市带来不确定性。铜精矿作价系数出现拉升，铜矿供应预计将进一步收紧，需求端受铜价上涨，订单小幅走弱，下游消费成色仍需持续关注，总体上铜价下方支撑较强

股指：随着海外降息周期即将开启，人民币汇率大幅升值。中报披露结束，业绩扰动告一段落。经济基本面承压的状态下，政策预期升温。以上积极因素均有助于市场风险偏好回升，近期成交额已经开始放大，指数反弹有望延续，IC和IM相对占优。

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