东吴期货 | 钢材：供应延续回升，去库缓慢

上周主要观点：

大方向需求不佳，逢高做空为主，但价格下跌后，成本支撑也比较强，预计行情行情震荡为主，建议波段操作，螺纹参考3600-3900，热卷参考3650-3950。

本周走势分析：

本周螺纹、热卷盘面先抑后扬，上半周延续前一周弱势，市场预期悲观。随着美联储加息靴子落地，叠加螺纹周度表需环比恢复，价格明显反弹，全周价格小幅上涨。

本周主要观点：

供需矛盾依然不突出，节前震荡格局或延续，建议波段操作，螺纹参考3600-3900，热卷参考3650-3950，节后建议逢高做空。

1.螺纹需求虽然边际改善，但也只恢复到上上周水平，热卷需求恢复依然不明显，10月需求由于假期影响很难好于9月，因此大的方向来看需求回升的空间比较有限了；

2.铁水延续复产，供给的压力会逐步显现。

风险点：

供应大幅回升（下行），需求大幅回升（上涨）

钢材周报202209214：

http://yjs.dwfutures.com/uploadfiles/2022/9/20220924225467646764.pdf

东吴期货 | 铁矿：短期去库支撑价格，节前震荡为主

上周主要观点：

上周建议铁矿石700附近可以轻仓做多。

本周走势分析：

本周铁矿先抑后扬，周初延续弱势，下半周随着美联储加息靴子落地和钢材表需数据环比改善，矿价明显走强。

本周主要观点：

考虑到铁矿短期需求依然比较好，而供应环比有所回落，预计价格仍有支撑，节前窄幅震荡为主，操作上建议波段操作。但大方向看铁水继续上行空间比较有限了，10月钢材需求受假期影响环比大概率回落，中期逢高做空。

1.铁水延续复产，铁矿短期需求有支撑；

2.供应环比回升但不明显；

3.汇率贬值，成本支撑，盘面贴水较多。

风险点：钢材需求超预期下滑

铁矿石周报20220924：

http://yjs.dwfutures.com/uploadfiles/2022/9/20220924225452215221.pdf

东吴期货 | 双焦：钢厂节前补库，短期利好双焦

本周走势分析：

钢厂节前有补库需求，短期对双焦有一定利好。

本周主要观点：

钢材表需转好，五大钢种产量及铁水产量也有所上升，叠加钢厂节前补库需求，短期有所利好。但焦炭继续累库，对价格的支撑不强，主要靠焦煤价格形成成本支撑，短期震荡为主。焦煤库存仍在同比低位，叠加钢厂节前补库需求，短期仍有向上驱动。

风险点：后市钢厂需求不佳

双焦周报20220926：

http://yjs.dwfutures.com/uploadfiles/2022/9/20220926165186758675.pdf

东吴期货 | 铁合金：双硅供应差异大，走势分化

上周主要观点：

硅铁短期供需偏紧，有上行驱动；硅锰供需仍宽松，库存高企，短期观望为主，中期逢高空。

本周走势分析：

双硅基本面未发生改变，硅铁短期继续偏紧，硅锰仍旧宽松。但硅铁目前盘面价格已在相对高位，上行空间较少，或震荡上行；硅锰或受共振影响出现上行，但其基本面不支持上涨，短期仍建议观望为主，中期仍以逢高空思路对待。

本周主要观点：

1. 硅铁供应低位徘徊，需求继续回升，短期供需继续偏紧

2. 硅锰供应增量大于需求增量，供需持续宽松

风险点：

1. 硅铁复产改变供需格局

2. 疫情对供需的扰动

3. 宏观因素

铁合金周报20220926：

http://yjs.dwfutures.com/uploadfiles/2022/9/20220926174833553355.pdf

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