导读：

①当下盘面量能仍是关注的重点，反弹想要进一步延续，量能仍需持续温和放大；②近期金融与地产迎来密集利好，或将催化市场的情绪持续推升，但短期仍需警惕一致性过高而出现的分歧整理。

8月4日 16:00

今日午后券商板块上演过山车走势。开盘之初在情绪龙头太平洋的拉升上板的带动下，券商股集体冲高。但在下午2点左右市场风云突变，兑现卖压集中涌出，多只个股炸板跳水，截至收盘仅剩首创证券与信达证券两只个股涨停。而板块龙头东方财富、中信证券双双高位放量收长上影线，其中东方财富单日成交额突破200亿元，足以反映出当前市场的分歧依旧十分明显。在此背景下，后续依旧关注5日均线，当下周惯性回踩后依旧能够守稳于5日线之上，反映出市场对于券商板块的炒作热情仍在，后续或有望对于今日之回调完成反包修复，相反一旦延续调整，放量跌破5日均线，那么本轮券商行情能否延续便将打上较大的问号。

8月4日 12:00

今日早盘高开后小幅冲高回落，不过较好的是盘中依旧涌现出不弱的承接动能，故截至午间三大指数均以红盘报收。其中市场关注度最高的方向莫过于券商板块。显然资金对于券商板块仍有不小的分歧，在放出巨量的同时，盘中的震荡明显加剧。以目前的市场热度而言，只要券商板块在高位没有出现明确的转弱信号，后续震荡向上的结构便仍有望延续，对于盘中个股的震荡仍需保持足够的耐心。另一方面，AI概念股展开反弹，其中数据要素方向涨幅居前，而算力方向同样获得资金的回流，这也体现出当前市场热点轮动仍在延续。不过需注意的是，目前顺周期行情正如火如荼的进行中，因此关注重点仍更多聚焦于市场的核心主线方向为宜。

8月4日 10:50

目前来看，今日证券与地产如期呈现高开低走，云南城投、京投发展、国联证券、财达证券等人气股纷纷炸板。在顺周期两大主线回落后，科技股有所回暖，其中数据要素、ChatGPT、电信运营方向展开反弹，盘中中国联通一度触及涨停。

8月4日 9:10

昨日早盘市场整体处于一个相对低迷的状态，不过在午后地产与金融方向发力带动下，三大指数探底回升集体收红，短线呈现再度转强信号。目前唯一美中不足的是仍是成交金额相对较小。昨日下午虽然成交量有所放大，但全天8000多亿的量能显然还是很难维持金融与地产的共同上涨。因此行情若想要延续当务之急成交金额仍需进一步提升。

回到盘面上来看，近期有关活跃资本市场的消息面利好不断，昨日三大官媒齐发声，分别从降低印花税、完善制度等多方面，为活跃资本市场、提振投资者信心出谋划策。另一方面，中国证券登记结算有限责任公司拟自10月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例由现行的16%调降至平均接近13%。

此外，由于券商板块昨日午后已先行异动，说明了市场已有所预期，再加之昨日盘后市场舆论方向对于券商板块集体看多，或将推动短线情绪趋向高潮，故在今日的盘中仍需警惕由于一致性过高而出现的分歧整理走势。

地产方向同样再传利好。郑州市住房保障和房地产管理局等八部门发文提到，要购买改善性住房的，其原有住房暂停执行限售政策。鼓励在郑各商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率。

此外，央行召开金融支持民营企业发展座谈会，继续强调金融机构对房地产的支持。其中，会上提出，要精准实施差别化住房信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求，促进房地产行业平稳健康发展。故作为市场的核心主线方向，在资金高度介入的背景下短期直接退潮的概率相对较低，应对上仍可留意前排股短线回踩时的低吸机会或者地产链中新晋启动后排补涨方向。

总体而言，传统的顺周期行情演绎路径一般为：启动于预期，加速于兑现，见顶于效果。若经历了较长时间的低迷和效果乏力后市场缺乏信心下这个路径就转化为：在预期和政策兑现之间反复博弈，直到政策效果显现后才加速。当前市场仍处于预期对于兑现之间的博弈期，当前大概率延续震荡向上的态势，因此在主线方向短线回踩之际积极寻找低吸的机会，或是当下盘面胜率较高的应对模式。