导读

1、银保监会：有序地拆解影子银行 整治市场乱象。

2、A股商誉超1.4万亿元 21股商誉占总资产超五成。

3、煤价高位波动 五大发电集团火电板块今年亏损将达140亿元。

4、国家能源局：前三季度我国光伏发电新增装机容量同比下降19.7%。

5、环保督察“回头看” 多家上市公司整改造假敷衍。

6、美国商务部提议技术出口管制方案：包括生物技术、人工智能（AI）等在内的前沿技术。

7、美国三大股指周一集体重挫 纳指跌逾3%。

8、欧洲三大股指周一集体小幅收跌：德国DAX指数跌0.85%；英国富时100指数跌0.19%。

9、日产董事长涉嫌经济问题被逮捕。

10、刘强东风波后首发声：管理团队稳定成型 我个人面临四件事。

11、“一哥”王亚伟旗下私募提前清盘 前三季度1942家机构4045只产品掀起清盘潮。

12、博天环境：国投创新等3名股东拟减持31.35%股份。

13、鲁信创投：股价明显偏离公司基本面 存在市场炒作。

14、甘肃检察机关依法对读者出版集团有限公司原董事长王永生决定逮捕。

15、红黄蓝副总裁回应学前教育新规：没有退市想法 早已暂停加盟。

16、合盛硅业：股东拟减持不超12.31%股份。

17、乐视网CFO：从中泰创展的借款未按时偿还 已构成违约。

18、联合信用下调“巩燃04~06”信用等级至AA-。

19、凯迪生态：未能按期支付“11凯迪债”本息。

20、中诚信证评下调飞马国际主体信用等级至BBB。

21、惠誉：下调华融置业主体信用等级至A-。

经济预警消息

1、银保监会：有序地拆解影子银行 整治市场乱象。银保监会副主席周亮在财新峰会表示，银保监会积极落实六稳的政策要求，督促银行保险机构回归服务实体经济的本源。银保监会坚持防风险和促发展两手抓、两手都要硬，积极稳妥地推进结构性去杠杆，有序地拆解影子银行，整治市场乱象，同时应对国际金融市场波动的影响，合理引导市场预期，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

2、A股商誉超1.4万亿元 21股商誉占总资产超五成 ：统计数据显示，上市公司的商誉近年来大幅增加，由2010年年末的不足1000亿元到2018年三季度末的1.45万亿元，增长逾14倍。从商誉占总资产比例来看，截至三季度末，两市有149股商誉占总资产比例超三成，其中21股占比超五成，包括星普医科、顺利办、众应互联及高升控股等。

3、全国首套房贷款利率连续22个月上涨 北京10月份二手房成交量再次低于万套：融360统计数据显示，至今年10月份，全国首套房贷款利率连续22个月上涨。不过，北京首套房和二套房贷款平均利率环比均出现下降。与此同时，北京10月份二手房成交量为8879套，继2月份后再次低于万套，成交量环比下降41.9%。受成交量降低等原因影响，近期多家银行放款速度较快，还有个别银行下调了贷款利率。

4、煤价高位波动 五大发电集团火电板块今年亏损将达140亿元：上一轮煤价上涨周期出现在2008—2011年，期间五大发电集团火电板块连亏四年，累计亏损额高达921亿元。据了解，煤价高位游走两年半来，煤电行业当前亏损面已接近一半，其中，五大发电集团2017年火电板块亏损132亿元，预计2018年全年火电板块亏损额将在140亿元左右，亏损面将超过50%。

5、国家能源局：前三季度我国光伏发电新增装机容量同比下降19.7%。据国家能源局发布，2018年前三季度，我国光伏发电新增装机3454.4万千瓦，同比下降19.7%，其中，光伏电站1740.1万千瓦，同比减少37.2%；分布式光伏1714.3万千瓦，同比增长12%。前三季度光伏发电量1338.3亿千瓦时，同比增长56.2%。

6、上市公司高管违规操作股票频现：Wind数据显示，11月以来，112家上市公司收到交易所发出的监管函。其中，超过3成针对上市公司的高管个人。高管违规短线操作、未提前披露减持计划、三季报敏感期内违规减持等是这些高管被监管的主要因素。

7、环保督察“回头看” 多家上市公司整改造假敷衍：在第二批中央环保督察“回头看”全部实现进驻之际，记者梳理刚刚结束的第一批中央环保督察“回头看”反馈结果，显示整改工作还需要进一步加强，一些地方和企业存在仅搞表面整改应付督察的情况，其中尤以水污染、固废污染问题为甚，典型的有北控水务（广西）集团旗下企业串通合作单位制作虚假台账应对督察、在环保上屡屡越界的ST辉丰旗下企业再遭点名等。

8、新规敦促“排雷” 上市公司进入商誉减值测试季：近日，证监会发布商誉减值新规，意味着上市公司进入商誉减值的测试季，或影响到上市公司2018年的年报业绩。Wind数据显示，截至2018年三季度末，A股有2014家上市公司（剔除金融类上市公司）存在商誉，商誉金额合计1.34万亿元，较去年同期增加2000亿元。从行业分布来看，传媒、医药生物和计算机等行业排名前三。业内人士认为，新规对上市公司防范商誉减值风险起到预警作用，会引起更多投资者关注。

9、券商策略会惊现天价门票 卖方研究销售新模式浮现：临近年底，各大券商策略会正按惯例召开。与以往不同的是，近期被曝出策略会公开售票，票价高达8888元。华北某券商研究人员对记者表示，以往没有出现过这种情况。随着证券研究所开始寻求转型，通过收费提供沟通平台成为探索转型的方式之一。出现这种变化的原因主要有三点：一是节约券商办会成本；二是提高交易效率；三是更大规模宣传研究成果。

10、深圳地区无人机飞行管理试点启动：深圳地区无人机飞行管理试点19日启动，无人机飞行综合监管平台同时上线试运行，宣告以综合监管平台高效连通用户与管理部门，空地联合、管放结合、多部门协同管理无人机的试点工作正式启动。试点制定《深圳地区无人机飞行管理试点方案》并出台了《深圳地区民用无人机飞行管理实施办法(暂行)》，日前已通过民航中南地区管理局、深圳市人民政府发布，拟为全国的无人机管理提供样本依据和模式参考。

11、山西晋城19家企业重污染天气未严格限产停产被通报：从山西省晋城市环保部门获悉，近期该市启动重污染天气黄色预警后仍有19家企业未严格落实限产停产措施，被予以通报。通报显示，这19家企业均属于晋城市泽州县管辖。下一步，当地环保部门将按照相关法规对涉事企业进行处理。

12、银川规范煤炭油品生产使用防治冬季大气污染：日前从宁夏银川市市场监督管理局获悉，银川市将通过规范煤炭使用和成品油生产、销售企业的经营行为等，综合治理冬季大气污染，确保环境质量。

全球市场预警

1、美国商务部提议技术出口管制方案：11月19日，美国商务部工业与安全局提出了一份针对关键技术和相关产品的出口管制框架方案，并将面向公众进行为期一个月的意见征询。该文件列出了14个考虑进行管制的领域，包括生物技术、人工智能（AI）、数据分析、量子计算、机器人、脑机接口等在内的前沿技术。

2、美国三大股指集体重挫 纳指跌逾3%：美国三大股指低开低走，收盘集体重挫。纳斯达克指数收跌219.40点，跌幅3.03%，报7028.48点；标普500指数收跌45.54点，跌幅1.66%，报2690.73点；道琼斯工业平均指数收跌395.78点，跌幅1.56%，报25017.44点。科技股领跌，苹果、谷歌跌近4%；Facebook、奈飞跌超5%。中概股京东跌超8%，此前公布的三季度营收不及预期。

3、中概念股收盘多数走低 京东跌逾8%：中国概念股收盘多数走低，阿里巴巴跌2.97%，京东跌8.42%，百度跌2.06%。触宝跌10.71%，哔哩哔哩跌10.17%，新浪跌6.34%，爱奇艺跌6.11%，微博跌4.14%，拼多多跌4.75%；乐居涨17.75%，蔚来(NIO.N)汽车涨9.04%。

4、欧洲三大股指集体收跌：欧洲三大股指集体小幅收跌。德国DAX指数跌0.85%报11244.54点，法国CAC40指数跌0.79%报4985.45点，英国富时100指数跌0.19%报7000.89点。

公司预警

1、日产董事长涉嫌经济问题被逮捕：日产汽车公司董事长卡洛斯•戈恩因涉嫌少申报个人收入，19日被东京地方检察厅特别搜查部以涉嫌违反《金融商品交易法》逮捕。与戈恩一同被捕的还有日产代表董事格雷格•凯利。日产当天发布声明说，公司接到内部通报后已历时数月对戈恩和凯利的不正当行为进行了内部调查。调查结果是，两人对在有价证券报告书上记载的戈恩的报酬数据造假，记载的数据少于实际报酬额。此外，戈恩还存在挪用公司资金用于私人支出等多项重大不正当行为，凯利也深度参与其中。

2、刘强东风波后首发声：管理团队稳定成型 我个人面临四件事。刘强东在第三季度财报后的电话会议上表示：现在整个京东集团的管理团队已经稳定而且成型，个人的主要关注点放在新业务上，面临四件事： 战略、文化、团队和新业务。刘强东在电话没有谈及明尼苏达事件，京东高管称，该事件对京东运营没有产生影响。

3、“一哥”王亚伟旗下私募提前清盘 前三季度1942家机构4045只产品掀起清盘潮：数据显示，今年前三季度，私募产品清盘总数达到4045只，涉及机构1942家，创出5年来的新高。而在这些清盘的私募产品中，股票策略私募产品就有2087只，占比达51.59%。基金业协会数据显示，王亚伟旗下的中铁宝盈祥云3号特定客户资产管理计划也提前清盘。

4、博天环境：国投创新等3名股东拟减持31.35%股份。博天环境公告，持股15.48%的股东国投创新计划减持不超过 6217.70万股，占公司总股本的15.48%；持股8.96%的股东复星创富计划减持不超过3600万股，占公司总股本的8.96%；持股6.91%的股东鑫发汇泽计划减持不超过2775.79万股，占公司总股本的6.91%。即上述股东拟合计减持不超过31.35%股份。

5、鲁信创投：股价明显偏离公司基本面 存在市场炒作。鲁信创投公告，近期公司股价连续上涨，明显偏离公司基本面，存在市场炒作。公司目前市盈率远高于同行业水平，截至2018年11月19日，公司对应2017年每股收益的市盈率为396.9倍，最新动态市盈率为1221.5倍。

6、甘肃检察机关依法对读者出版集团有限公司原董事长王永生决定逮捕：从甘肃省人民检察院了解到，读者出版集团有限公司原党委书记、董事长，读者出版传媒股份有限公司原董事长王永生（正厅级）涉嫌受贿罪、巨额财产来源不明罪一案，由甘肃省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经甘肃省人民检察院指定管辖，由嘉峪关市人民检察院审查起诉。近日，嘉峪关市人民检察院依法对王永生决定逮捕。

7、报喜鸟：下调2018年度业绩预期。报喜鸟披露业绩预告修正公告，公司此前预计2018年度净利为8038万元至9334万元，同比增长210%至260%之间。修正后，预计净利为5186万元-6482万元，同比增长100%-150%。业绩变动主要系：终止股权激励计划后，将对相关股份支付费用于报告期内加速确认；近期服装行业经营形势更为严峻，公司终端销售持续未达预期，增速下行压力很大。

8、红黄蓝副总裁回应学前教育新规：没有退市想法 早已暂停加盟。红黄蓝教育副总裁张帆接受采访时介绍，红黄蓝教育会坚决支持《意见》的颁布实施，会根据政府部门下一步部署再做深入研究，至于红黄蓝后续业务布局上会不会有调整，张帆表示，有待后续的研究，不过，红黄蓝并没有退市的想法；值得一提的是，自2017年11月曝出一起虐童事件后，红黄蓝暂停了幼儿园加盟业务。

9、合盛硅业：股东拟减持不超12.31%股份。合盛硅业公告，持股24.62%的股东富达实业计划未来6个月内减持不超过8246.09万股，即不超过公司总股本的12.31%。其中，通过集中竞价交易方式减持60万股，占总股本的0.09%；通过协议转让交易方式减持不超过8186.09万股，占总股本的12.22%。

10、东华能源：截至9月末借款余额逾150亿 对偿债能力无重大影响。东华能源晚间公告，截至9月30日，公司借款余额为150.86亿元，较上年末累计新增借款金额26.37亿元，占2017年末净资产的34.44%。上述借款是公司正常业务开展中取得的融资，均属于正常经营活动范围，对公司偿债能力无重大影响。

11、信雅达：减持780万股财通证券股票 投资收益近4700万元。信雅达公告，截至11月16日，公司通过集中交易系统累计减持财通证券780万股，占财通证券股本的0.22%；经测算，上述减持公司可获得投资收益约4698.72万元，占最近一个会计年度净利润的22.48%。截至11月16日，公司还持有财通证券3376.29万股，占财通证券总股本的0.94%。

12、远兴能源：控股子公司停车三个月。远兴能源公告，子公司内蒙古博源联化为保证冬季民用高峰供气量，天然气制甲醇装置于2018年11月16日开始停车。停车期间每月影响甲醇产量约5万吨，预计停车时间3个月左右，具体复产时间将根据天然气供应情况确定。

13、乐视网CFO：从中泰创展的借款未按时偿还 已构成违约。乐视网召开的2018年第四次临时股东大会上，在被问及乐视网向中泰创展借款(本息共计超19亿元)的相关情况时，乐视网CFO张巍表示，中泰创展的借款，主要是用于补充公司的日常经营的流动资金。上市公司目前没有按时偿还，已经构成了违约。后续中泰创展可能会启动司法程序。张巍称，目前，公司的现金流非常紧张，公司的关联交易欠款并未得到有效及时的解决。接近年关，大量供应商要求公司清偿债务，公司也在努力协调解决的方法。

14、山河药辅：持股5%以上股东减持1%股份。山河药辅公告披露，公司于近日收到上海复星医药产业发展有限公司出具的《关于减持股份计划实施进展的通知函》,复星医药产业于 2018年11月13日至2018年11月15日期间通过集中竞价方式合计减持持有的公司无限售条件流通股1,392,000 股，占公司总股本的1%。

15、神州长城：控股股东所持股份被司法轮候冻结。神州长城公告披露，公司接到控股股东陈略先生的通知，2018年11月16日其所持18,000,000股公司股份再次被轮候冻结，截至本公告披露日，控股股东持有公司股票583,454,556股，占公司总股本34.36%，其中583,454,462股已经办理质押登记手续，占其持有公司股票的比例为99.9998%。控股股东持有的全部股份已被冻结和轮候冻结。

16、贵州百灵：股东质押5849万股 累计质押占总股本62.89%。贵州百灵公告披露，持股5%以上股东姜勇先生质押48,294,400股，另控股股东姜伟先生将质押10,200,000股份办理了延期购回手续，股东本次质押合计58,494,400股，截止公告披露日，姜勇先生持有上市公司股份累计被质押152,028,398，占公司总股本的10.77%，姜伟先生所持有上市公司股份累计被质押735,502,898股，占公司总股本的52.12%，两股东合计质押数占总股本的62.89%。

17、迪森股份：控股股东减持1.18%股份。迪森股份公告披露，近日收到公司控股股东马革先生的《关于减持公司股份的告知函》，马革先生于近日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持其所持有的部分公司无限售条件流通股共1,220,000股，占公司股本总数的0.34%，自2018年9月6日至2018年11月15日，其通过大宗交易系统累计减持公司股份4,272,100股，占公司股份比例的1.18%。

18、

ST信通新增银行账户资金被冻结。

ST信通公告，公司新增银行帐户资金被冻结，截至本公告披露日，公司被申请冻结银行帐户31个，涉及1个基本帐户、3个募集资金专户及27个一般结算户，被法院申请冻结金额为40.1亿元，占公司上一年度经审计的净资产比例为566%；实际被法院冻结金额9.38亿元，占公司上一年度经审计的净资产比例为132%；已被法院扣划资金4,970万元，占上一年度经审计的净资产比例为7%。这对公司生产经营造成重大不利影响，在资金调配上极其困难。公司正与有关法院及相关银行进行沟通，争取尽快解决公司银行账户资金被冻结事项。同时，公司已向人民法院提出了司法重整申请，将通过启动司法保护措施，保护公司资产安全，恢复公司资金的流动性、正常履约能力。

债市预警

1、中国煤炭科工集团有限公司原董事长王金华被查。据中央纪委国家监委驻国资委纪检监察组、重庆市纪委监委消息：中国煤炭科工集团有限公司原党委书记、董事长王金华涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。

2、联合信用下调“巩燃04~06”信用等级至AA-：中航证券关注到，联合信用评级有限公司将“巩义市燃气供气合同债权资产支持专项计划”项下“巩燃04~06”信用等级由AA调整至AA-，同时“巩燃04~06”信用等级继续列入信用评级观察名单。

3、中诚信国际下调降铜陵农商行主体信用等级至A：中诚信国际公告披露，鉴于当前区域经济环境，并基于铜陵农商行现有经营和财务状况，中诚信国际决定将铜陵农商行的主体信用等级由A+调整为A，将“17铜陵农商二级01”、“17铜陵农商二级02”的债项信用等级由A调整为A-。

4、凯迪生态：未能按期支付“11凯迪债”本息。凯迪生态环境科技股份有限公司公告披露，“11凯迪债”应于2018年11月21日到期，因公司资金紧张，截止目前，未能按期支付本期债券本金及利息，构成违约。

5、中诚信证评下调飞马国际主体信用等级至BBB：中诚信证评认为，飞马国际控股股东飞马投资发生债务违约，飞马投资担保能力的减弱一定程度上影响了公司的再资能力，对公司主营业务造成不利影响，该影响已在2018年第三季度报告数据中有所体现，加之市场环境的不利因素，公司第三季度经营业绩已出现亏损，公司整体盈利能力和偿债能力均有所减弱。综上所述，中诚信证评决定将飞马国际的主体信用等级由AA下调至BBB，并继续将其列入可能降级的信用评级观察名单。

6、惠誉：下调华融置业主体信用等级至A-。惠誉国际认为，华融置业作为中国华融全资子公司是中国华融运营房地产相关不良资产的独家的平台，应延续母公司中国华融不良资产管理业务。但目前华融置业涉及离岸金融投资领域占比较高，同时离岸金融投资对华融置业资金回笼的速度及业务执行力产生影响。惠誉将华融置业有限责任司主体信用等级由“A”调整为“A-”。