1、今日的行情风格依旧极致分化，3500余只个股上涨，212只封上涨停，涨停个股数量较昨日进一步攀升，这无疑显示出短线炒作的热情已如火如荼，势不可挡。别轻易断言这种炒作不会持久，当前游资与散户联手，将核心个股推至不合理的高度，市场已逐步走向极端。今日两市成交额突破2.2万亿，充分表明大量资金已按捺不住，纷纷涌入市场。
逐渐，大家将察觉到一种现象：
指数在短期内仅负责震荡，而抱团个股则不断刷新高点，科技、低空经济、华为概念、新能源以及并购重组等板块，成为市场的持续活跃剂；
在这种行情推动下，越来越多的资金开始恢复信心，市场成交额随之出现今日这样的放量，直至市场再次迎来全面普涨的行情。
2、然而，今日市场也演绎了惊心动魄的一幕，尾盘众多高位股集体炸板，这并非个别现象。高位龙头股的炸板直接引发了大量涨停个股的开板，最高峰时五六十只个股同时开板，幸好在最后关头，超过半数成功封板。这一现象究竟意味着什么？
市场情绪已达到高潮，大量资金涌入，主力资金将如何应对？有两种策略：
一是主动降温，避免市场过度兴奋；二是故意砸盘洗盘，意图将跟风盘洗出。众多高位股集体炸板，显然是统一行动，唯有市场的主力机构才有此能力。这些机构之间相互通气，可谓尾盘联袂行动。机构砸盘旨在降低追涨的热情，同时趁机洗出部分资金。然而，在当前市场环境下，机构想要吓退散户并非易事。
市场成交额激增，风险偏好上升，投资者情绪高昂，机构在砸盘时发现承接盘力量强大，散户纷纷抱团，大有逼空机构的态势。于是，在砸盘的瞬间，大量资金涌入，强行将股价拉升至封板，这就是市场的真实写照。
因此，从尾盘的这场戏码可以看出，当前市场上游资与散户的力量异常强大，机构想要砸盘并非易事。如果机构真的选择离场，恐慌性砸盘的话，散户或许会比机构跑得更快。如今，许多短线资金的风险控制意识已大大提高，为何大家一方面抱怨业绩亏损，另一方面却不去炒作那些绩优的价值股？
原因在于，散户已逐渐明白，不再盲目接盘机构，而是跟随热钱炒作，毕竟把握住一波行情就能盈利。现在的机构也显得有些无奈，活跃资金纷纷涌入小盘股炒作，机构票的赚钱效应几近为零，导致机构资金陷入被动，已有不少资金开始风格漂移，即短期调仓，简而言之，也开始追逐成长题材。
以北交所的资金博弈为例，几乎全是机构的身影，说明他们也无法抵挡炒作的诱惑。如今主板市场中的诸多题材概念，也可见机构的参与，而不仅仅是量化资金的身影，大量机构与游资、散户共同参与博弈。
3、当市场情绪日趋高涨时，风险是否也在悄然增加？
短期内，我认为小盘风格不会迅速结束，机构风格也不会立即反转占优。因为近期我一直在强调，11月初有大量不确定因素待落地，许多机构也在等待增量政策及外围不确定因素的稳定，目前不会推动大盘股发动大规模上涨行情。
在这段时间里，游资和散户不会过于关注这些因素，毕竟指数的涨跌并不会影响他们操作个股的机会。机构参与较少时，散户资金交易愈发狂热，这是典型的散户逼空机构行为。长期以来，机构风格一直压制着中小盘成长股，如今市场风险偏好提升，大家齐心协力逼空做多，这一趋势很可能会持续。
然而，到了11月中旬之后，市场风格是否会出现切换？这是我们需要保持警惕的。那时，小盘股已炒作了超过一个月，许多题材股积累了大量获利盘，政策利好也已基本落地，机构将开始布局。
此外，年底市场的流动性压力可能增加，部分资金可能需要开始避险，届时权重股可能会占优。
市场风格总是有周期性的切换，至少短期内，热钱主要聚焦在大科技（包括半导体、华为概念、消费电子、人工智能等）、新能源赛道、低空经济、并购重组、地产化债等板块；这些板块将继续涌现出新的补涨龙头。投资者要么坚守自己的价值投资，要么跟随热钱方向。
最后，炒作热潮中必然伴随着风险。当前的关键在于，最后一棒将由谁来接手。在操作趋势性强势股时，大家务必控制贪念，及时兑现收益，寻找下一个趋势股才是制胜之道。
在当前市场资金充沛的背景下，任何形成趋势的个股都有可能创出阶段性新高，引发大量资金的抱团效应，这正是成交额超过万亿市场的独特魅力。
