行业面临多重挑战，网络安全领军企业天融信科技集团（股票代码：002212.SZ；股票简称：天融信）凭借其在行业内的多年积累和前瞻性战略布局，交出了一份亮眼的三季度业绩报告。10月25日天融信发布的数据显示，第三季度营收与净利双增长，收入质量提升态势延续,归母净利润更是同比大增200.73%，彰显天融信在网络安全领域的深厚功力。
Q3净利同比大增200.73%
天融信不仅今年前三季度营收降幅已较半年度收窄、净利减亏逾三成，今年Q3实现扭亏为盈且多项数据三位数增长。
天融信三季报显示，前三季度营业收入为15.82亿元；归母净利润同比增长31.83%。第三季度实现营业收入7.09亿元，同比增长10.21%，环比增长57.17%；归母净利润3648.90万元，同比增长200.73%（上年同期亏损3622.34万元），环比增长131.33%；扣非净利润4688.00万元，同比增长213.57%，环比增长138.64%。
同时财报披露，2024年前三季度，公司毛利率为63.96%，同比上升1.65个百分点；净利率较上年同期上升4.37个百分点。从单季度指标来看，天融信第三季度毛利率为64.77%；净利率为5.12%，较上年同期上升10.75个百分点，较上一季度上升30.82个百分点。
公司最新披露的调研纪要显示，前期新业务投入已进入收获期，前三季度新业务方向方面，云安全营收同比增长 126.40%；信创营收同比增长 57.96%；云计算营收同比增长 9.98%。 细分行业方面，卫生行业营收同比增长 40.23%、能源行业营收同比增长 26.64%，基于此，前三季度国有企业行业比重上升，收入 5.17 亿元，占比 32.87%，同比增长25.40%。
“从公司收入结构看，天融信业务发展到了一个拐点，即公司近年增加投入的一些行业，其收入及订单增长已得到体现，某种程度上也是网安行业结构的变化。在这个变化中，不变的是这些增长行业的需求会持续增长。”天融信方面表示。
回顾上半年，今年H1天融信就已实现收入质量提升，收入虽下降但毛利率增长，毛利额持平，新业务收入保持较好增长：新业务方向方面，云安全营收同比增长51.52%，云计算营收同比增长 35.80%，信创营收同比增长 22.99%。 细分行业方面，卫生行业营收同比增长46.45%；交通行业营收同比增长15.63%；政法行业营收同比增长31.13%；能源行业营收同比增长33.42%。
主业扎实推进的同时，天融信持续推进提质增效战略，反映在数据层面：第三季度期间费用总计同比下降10.15%，1-9月期间费用总计同比下降5.26%，其中天融信在新方向和新技术的前期布局基本完成，研发费用同比下降8.05%；管理费用同比下降24.18%。由于天融信持续保持营销投入，销售费用同比增长3.56%。
站在整个行业视角，由于受经济大环境持续低迷、重点客户预算收紧、项目流程周期拉长等因素影响，诸多网络安全上市公司上半年经营表现欠佳。但即便如此，客观上行业季节性特点较明显，设备交货、安装、调试和验收集中于下半年，“旺季收成”受到期待——据目前已披露财报的网络安全公司财务数据，部分企业三季度亦呈现出了稳健发展态势。
天融信最新披露的调研纪要显示，行业市场恢复长期向好，其一，民生、关基建设中的安全需求带来业务新增量；其二，法律法规落地推进带来安全建设投入；其三，新政策出台拉动安全需求前移；其四，国外厂商市场策略变化，释放出市场空间。
天融信方面称，随着宏观经济政策作用的逐渐显现，行业需求会逐步复苏和加快增长，预计第四季度订单会同比提升；随着各项化债、特别国债、长期国债等政策推出，政府资金情况会有改善，预计第四季度政府行业回款会好转。
持续发力中长期增长
基于前述网络安全行业后市确定性强的趋势，天融信持续发力中长期增长。
实际上，天融信为上市公司中成立最早的网络安全企业，具有深厚的技术积累和丰富的行业经验，构建了“一专多强”的网络安全产品技术能力版图，是国内自主研发产品品类最全的网络安全企业。
天融信亦是国内自主研发产品品类最全的网络安全企业，为政府、运营商、金融、能源、医疗卫生、教育、交通、制造等各行业客户提供物理环境和云环境下的网络安全、大数据和云服务相关产品、服务以及综合解决方案，目前已推出100余类产品、1000多款型号，覆盖基础网络、工业互联网、车联网、物联网等业务场景，帮助客户降低安全风险，创造业务价值，致力于实现“可信网络，安全世界”。
公司紧跟国家信创建设步伐，作为国内最早投入信创产业的网络安全企业，天融信产品入围种类和数量均处于行业领先，竞争优势明显。其在网络安全与数据安全、云计算与云安全、信创安全、AI+安全、工业互联网安全、车联网安全、物联网安全、商用密码等新领域重点业务大投入阶段性完成，成果显著。
目前，天融信产品、客户结构基本稳定。截至三季报披露，其基础安全产品占营收比重超六成，基础安全服务、云计算与云安全产品及服务、大数据与态势感知产品及服务亦为整体营收做出了重要贡献。客户结构方面，政府及事业单位收入占主营业务收入比重近五成，此外为国有企业、商业及其他收入，如前所述，前三季度国有企业行业比重上升。
据中信证券研报观点，伴随《网络数据安全管理条例》正式发布且后续开始执行，数据安全的重要性会继续日益提升，将带动网安产业需求迎来改善。网络安全公司凭借产品线扩展能力、解决方案提供能力、行业客户资源沉淀等，业绩表现有望充分受益。
值得一提的是，近日，上海市经济和信息化委员会公布“2024年度上海市重点产业和领域数字化产品和解决方案推荐目录”，天融信申报的工业互联网态势分析及安全管理系统成功入选“制造业数字化产品和解决方案推荐目录”，是唯一网络安全企业入选。
同时据媒体报道，天融信正积极拓展战略合作——日前，天融信与国泰君安达成全面战略合作，将开展投资银行服务、产业研究、财富及资产管理、经纪业务、人才培养等多项合作，并成立联合实验室，基于前沿技术的课题合作攻关，围绕金融场景下的威胁检测防护、安全运营、威胁情报、数据安全、信创安全等技术领域进行协同创新，共同推动金融业网络安全核心能力提升。
持续努力深耕的同时，天融信对自身长远发展充满信心。综合来看，产品和解决方案不断创新、提质增效战略持续推进、市场需求稳步恢复，均为天融信的业绩增长提供了有力支撑，未来其业绩表现具备持续增长空间。